DER BETRIEB Online

WP/CVA Dipl.-Kfm. San­tia­go Ruiz de Var­gas, München
Die ge­ra­de in­ten­siv dis­ku­tier­te Fra­ge, wel­ches Mit­tel­wert­ver­fah­ren für die Be­stim­mung der hi­sto­ri­schen Markt­ri­si­ko­prämie an­ge­wen­det wer­den soll, wird in die­sem Bei­trag an­hand der den Ver­fah­ren zu­grun­de lie­gen­den An­nah­men (Pro­gno­sefähig­keit, Sta­tio­na­rität, sto­cha­sti­sche Un­abhängig­keit so­wie Un­ver­zerrt­heit) und un­ter Berück­sich­ti­gung der Be­din­gun­gen...

Dipl.-Ök. Tho­mas Kem­per / Dipl.-Ök. Ba­sti­an Ra­gu / Dipl.-Ök. Tor­ben Rüthers, al­le Bo­chum
Die in Fol­ge der Fi­nanz- und Wirt­schafts­kri­se auf­ge­tre­te­nen Tur­bu­len­zen an den Ka­pi­talmärk­ten so­wie hier­mit ver­bun­de­ne Pro­gno­se­schwie­rig­kei­ten ha­ben die Be­wer­tung von Un­ter­neh­men er­schwert. In dem Bei­trag wird ana­ly­siert, wel­che Aus­wir­kun­gen die Fi­nanz- und Wirt­schafts­kri­se auf die ein­zel­nen Kom­po­nen­ten der...

WP/StB Dipl.-Kfm. Dr. Chri­sti­an Zwir­ner / Dipl.-Kfm. Jörg Mug­ler, bei­de München
Un­ter­neh­mens­be­wer­tun­gen ge­win­nen im Rah­men der Einführung des BilMoG zu­neh­mend an Re­le­vanz. Vor die­sem Hin­ter­grund wird in dem Bei­trag ana­ly­siert, ob die durch das BilMoG in­du­zier­ten Rech­nungs­le­gungsände­run­gen Aus­wir­kun­gen auf den Un­ter­neh­mens­wert ha­ben.
I. Ein­lei­tung
Das BilMoG stellt ei­ne der größten Re­for­men...

Prof. Dr. Pe­ter Knief, Köln
Der BGH hat mit sei­nen jüngst veröffent­lich­ten Ur­tei­len vom 2. 2. 2011 und 9. 2. 2011 an den Kam­mer­hin­wei­sen zur Pra­xis­be­wer­tung gerüttelt. Der Bei­trag gibt Hin­wei­se, wie ei­ne sach­ge­rech­te Be­stim­mung der kal­ku­la­to­ri­schen Steu­er­be­ra­terlöhne er­fol­gen kann.
I. Ein­lei­tung
Weh­mei­er hat sehr viel­sa­gend die All­tags­taug­lich­keit der neu­en Hin­wei­se der Bun­des­steu­er­be­ra­ter­kam­mer...

Dipl.-Kfm. Dr. Ni­ko Frey / Dipl.-Kfm. Da­vid Rapp, bei­de Saarbrücken / StB/vBP Dr. Carl W. Bart­hel, Köln
Die Er­wi­de­rung von Frey und Rapp setzt sich kri­tisch mit den von Bart­hel in sei­nem Bei­trag aus DB 2010 S. 2236 ff. auf­ge­stell­ten The­sen zur Nicht­an­wend­bar­keit der Er­trags­wert­meho­de im Rah­men von Un­ter­neh­mens­be­wer­tun­gen aus­ein­an­der. Sie dis­ku­tie­ren vor die­sem Hin­ter­grund ins­be­son­de­re die An­nah­men...

StB/vBP Dr. Carl W. Bart­hel, Köln
Die Nach­tei­le von Pro­gno­sen, Ma­ni­pu­la­ti­onsmöglich­kei­ten und Schein­ge­nau­ig­kei­ten im Rah­men der Pha­sen­me­tho­de können ver­rin­gert wer­den, wenn bei Un­ter­neh­mens­be­wer­tun­gen ein me­tho­den­plu­ra­li­sti­scher An­satz gewählt wird. Die sich dann er­ge­ben­de Ge­wich­tungs­pro­ble­ma­tik in­fol­ge der An­wen­dung meh­re­rer Be­wer­tungs­me­tho­den kann da­durch gelöst wer­den, dass der Hand­lungs­spiel­raum...

Dipl.-Kfm. Dipl.-Finw. (FH) Ben­ja­min Peu­thert, Ber­lin / Dipl.-Ök. An­net­te Hur­le­baus / Univ.-Prof. Dr. Tho­mas He­ring, bei­de Ha­gen
Bei steu­er­li­chen Be­wer­tungs­anlässen, de­nen der Teil­wert zu­grun­de liegt, tre­ten zu­meist er­heb­li­che Be­wer­tungs­pro­ble­me auf, da mit der Ko­di­fi­zie­rung des Teil­wert­be­griffs kei­ne ein­deu­ti­gen Vor­ga­ben ein­her­gin­gen. Der Bei­trag stellt ei­nen Lösungs­an­satz vor, der es ermöglicht,...

Dr. Carl W. Bart­hel, StB / vBP, Köln
Schein­ge­naue so­wie in die Be­lie­big­keit des Be­werters ge­stell­te Un­ter­neh­mens­wer­te wer­den zu­neh­mend mehr in der Rspr. the­ma­ti­siert. Bis­lang fehlt es an ei­ner Ope­ra­tio­na­li­sie­rung die­ses Phäno­mens. Mit Hil­fe des in dem Bei­trag er­ar­bei­te­ten Theo­rems zur Schein­ge­nau­ig­keit ist es möglich, die Er­trags­wert­me­tho­de auf Ano­ma­li­en in Be­zug auf Schein­ge­nau­ig­keit des Be­wer­tungs­er­geb­nis­ses...

WP/StB CVA Dipl.-Kfm. Prof. Andre­as Creutz­mann / Dipl.-Kfm. An­dré Heu­er, bei­de Frank­furt/M.
Bei der An­wen­dung des ver­ein­fach­ten Er­trags­wert­ver­fah­rens im Rah­men der Un­ter­neh­mens­be­wer­tun­gen nach dem Be­wer­tungs­ge­setz wird ei­ne Ty­pi­sie­rung des Ri­si­ko­zu­schlags von 4,5% vor­ge­nom­men. Die­ser Ri­si­ko­zu­schlag setzt sich zu­sam­men aus ei­nem auf 1,0 nor­mier­ten Be­ta-Fak­tor und im­pli­ziert so­mit ei­ne Markt­ri­si­ko­prämie...

vBP/StB Dr. Carl W. Bart­hel, Köln
Im Kern ist die Sub­pri­me-Kri­se nicht ei­ne Li­qui­ditäts- oder Sol­venz­kri­se, son­dern ei­ne Ver­trau­ens­kri­se, die auf man­geln­de Trans­pa­renz der be­wer­tungs­re­le­van­ten Jah­res­ab­schluss­da­ten von Ban­ken, der Un­zuläng­lich­keit der ver­wen­de­ten Ver­fah­ren bei der Be­wer­tung von Un­ter­neh­men mit spe­ku­la­ti­vem Geschäfts­zweig und der feh­len­den markt­ge­rech­ten Sank­tio­nie­rung bei ein­tre­ten­der...